[摘要]重點分析了信息不對稱與項目風(fēng)險的關(guān)系，分析表明信息不對稱引發(fā)的逆向選擇問題和道德風(fēng)險問題是項目風(fēng)險產(chǎn)生的根源。最后從加強(qiáng)制度建設(shè)、建立激勵與約束機(jī)制、加強(qiáng)誠信建設(shè)和建立項目風(fēng)險預(yù)警機(jī)制等方面提出了加強(qiáng)項目風(fēng)險管理的對策。

　　隨著全球經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)急劇變化，市場競爭日益激烈，工程項目所涉及的不確定因素將日益增多，面臨的風(fēng)險將越來越大，風(fēng)險損失也越來越重。從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，信息不對稱所誘發(fā)的機(jī)會主義行為，即逆向選擇與道德風(fēng)險問題是項目風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因[1]。信息不對稱理論廣泛應(yīng)用于各種領(lǐng)域，具有很強(qiáng)的解釋力和廣闊的應(yīng)用前景。為此，將信息不對稱理論引入到項目風(fēng)險管理研究中不僅具有可行性，同時也具有重要的現(xiàn)實意義。

　　1、信息不對稱與項目風(fēng)險

　　風(fēng)險是指由于不確定性的存在，使未來實際結(jié)果偏離預(yù)期目標(biāo)從而引起損失的可能性?？梢婏L(fēng)險這一概念的核心是不確定性，不確定性是風(fēng)險產(chǎn)生的必要條件。不確定性是客觀存在的，人們進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策時不可能知道一切相關(guān)知識，更不可能準(zhǔn)確地預(yù)見未來，這就決定了人們從事任何經(jīng)濟(jì)活動都會面臨風(fēng)險。如果沒有不確定性，未來結(jié)果將是唯一的，不會與預(yù)期目標(biāo)偏離，也就不會有風(fēng)險。然而，風(fēng)險是可以減少的，減少不確定性就可以減少風(fēng)險。根據(jù)申農(nóng)的觀點，信息是用來消除某種不確定性的東西，不確定性實質(zhì)上就是一種信息不完全狀態(tài)。因此，如果信息增加，不確定性就會減少，風(fēng)險也就會相應(yīng)降低。在極端情況下，當(dāng)人們獲得完全信息時，風(fēng)險就不存在，當(dāng)人們處于信息盲態(tài)時，經(jīng)濟(jì)行為風(fēng)險最大。顯然，不完全信息與風(fēng)險有著本質(zhì)的聯(lián)系，或者說，不完全信息就是風(fēng)險形成的根本原因。在經(jīng)濟(jì)交易行為中，根據(jù)交易雙方在信息占有方面地位的不同，我們可以將不完全信息狀態(tài)區(qū)分為信息對稱和信息不對稱兩種情況。在項目風(fēng)險中，利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、政治風(fēng)險等都屬于對稱信息條件下的風(fēng)險。因為一般來說，影響這些風(fēng)險的變量（利率、匯率、國家政策等）人們都不能事先得知，而只能在市場上共同觀察到。以利率和匯率為例：正常情況下交易雙方都不可確切預(yù)知未來市場價格的變動方向從而占據(jù)信息優(yōu)勢，而只能根據(jù)公開的信息和市場供求狀況作出預(yù)期，因而信息是對稱的。利率和匯率的波動有可能給某一方帶來風(fēng)險，但這種可能性對市場交易雙方來說是對等和公平的。在建筑市場風(fēng)險中，系統(tǒng)風(fēng)險也屬于對稱信息條件下的風(fēng)險，其中的風(fēng)險因素包括政策、政治事件、經(jīng)濟(jì)周期、自然災(zāi)害等。

　　正常情況下，這些信息變量在市場參與者之間的分布是均等的，因而市場參與者面對的風(fēng)險水平也是一樣的。然而，現(xiàn)實中這種信息對稱是相對的，信息不對稱才是絕對的。以建筑市場上的政策風(fēng)險為例，由于我國建筑市場體制不健全，本應(yīng)在政策信息對稱的環(huán)境下進(jìn)行的交易活動，往往由于一部分市場主體通過不正當(dāng)渠道事先得知政策動向，使交易性質(zhì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，成為不對稱信息條件下的交易，這時擁有信息優(yōu)勢的一方能夠利用重大信息公布的時間差操縱市場，進(jìn)行內(nèi)幕交易，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給市場交易的另一方，使其承擔(dān)額外損失。由此可見，信息對稱和信息不對稱條件下的風(fēng)險具有本質(zhì)區(qū)別。信息對稱條件下的風(fēng)險往往指的是自然風(fēng)險、政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險等，即我們通常所說的客觀事件的風(fēng)險。信息不對稱條件下的風(fēng)險則指的是項目各主體行為決策所引起的風(fēng)險，即項目主體行為風(fēng)險。從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，信息不對稱引發(fā)的逆向選擇問題和道德風(fēng)險問題，從而誘發(fā)的機(jī)會主義行為是項目主體行為風(fēng)險產(chǎn)生的根源。在合約簽訂之前，信息不對稱將導(dǎo)致逆向選擇。例如在招投標(biāo)階段，招標(biāo)方對投標(biāo)方的技術(shù)實力、管理水平、服務(wù)質(zhì)量等都不了解；而招標(biāo)方的營造意圖、財務(wù)能力、商業(yè)信譽(yù)等投標(biāo)方也不清楚。由于雙方的信息處于不對稱狀態(tài)，很容易產(chǎn)生逆向選擇。在合約簽訂后，信息不對稱將導(dǎo)致道德風(fēng)險。例如在履約階段，承包商或監(jiān)理單位可以利用自己的信息優(yōu)勢，可能不重視工程建設(shè)的質(zhì)量，不按要求施工，或者不認(rèn)真履行監(jiān)理職責(zé)，從而損害業(yè)主乃至整個社會的利益，這在很大程度上都來源于道德風(fēng)險行為。

　　工程項目管理過程中的信息不對稱影響到項目各主體的決策行為。同時，由于信息不對稱的存在，又有可能使項目主體的決策結(jié)果失去有效性。因此，信息不對稱是工程項目管理過程中出現(xiàn)一系列問題的關(guān)鍵因素。為了減少項目風(fēng)險，就必須規(guī)避信息不對稱可能在工程項目管理過程中引起壞的結(jié)果并促使信息對稱，設(shè)計一系列解決問題的方法，即項目風(fēng)險管理機(jī)制。由此可見，項目風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因在于信息不對稱，項目風(fēng)險管理從根本上講也就是解決信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。

　　2、信息不對稱條件下工程項目風(fēng)險管理對策

　　在傳統(tǒng)的項目風(fēng)險管理中，主要通過規(guī)避、轉(zhuǎn)移、緩解、接受和利用風(fēng)險等策略，力圖使風(fēng)險轉(zhuǎn)化為機(jī)會或使風(fēng)險所造成的負(fù)面效應(yīng)降低到最低限度。對于信息不對稱條件的風(fēng)險管理，首要的任務(wù)是降低項目主體之間的信息不對稱度。因此，信息不對稱條件下的項目風(fēng)險管理除了傳統(tǒng)的風(fēng)險管理策略外，更應(yīng)該建立一個建筑市場各方主體擇優(yōu)選擇交易對象的平臺，從而降低交易成本和風(fēng)險。

　　2.1 加強(qiáng)制度建設(shè)

　　斯彭斯指出，解決信息不對稱問題主要靠制度保障。因此，應(yīng)當(dāng)注重規(guī)則及其原則的制定，從而降低項目主體之間的信息不對稱度，減少項目風(fēng)險。具體來說，可以從以下幾方面入手。

　?。?）加強(qiáng)政府政策引導(dǎo)。隨著現(xiàn)代市場的日趨完善，政府的宏觀調(diào)控作用日益強(qiáng)化，從信息分析的角度，將政府納入建筑市場作為主體，體現(xiàn)了政府通過相關(guān)信息調(diào)控業(yè)主和承包商的交易行為的作用。政府對建筑市場進(jìn)行宏觀調(diào)控是引導(dǎo)項目管理正常發(fā)展，解決逆向選擇和道德風(fēng)險的有效途徑，尤其在當(dāng)前中國發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)、建立有序的市場競爭機(jī)制過程中更為重要。為此我們必須貫徹國家有關(guān)的方針政策，建立和健全各類建筑市場管理的法律、法規(guī)和制度，做到門類齊全，互相配套，避免交叉重疊，遺漏空缺和互相抵觸。同時政府部門也要充分發(fā)揮和運用法律、法規(guī)的手段，培養(yǎng)和發(fā)展我國的建筑市場體系，確保建設(shè)項目從前期策劃、勘察設(shè)計、工程承發(fā)包、施工到竣工等全部活動都納入法制軌道。

　?。?）培育和完善中介機(jī)構(gòu)。為了減少信息不對稱，可以通過第三方即監(jiān)理人員對建設(shè)工程項目進(jìn)行監(jiān)督和管理。監(jiān)理人員具有專業(yè)上的優(yōu)勢，他們以自身信譽(yù)為保證，以信息服務(wù)為主要活動內(nèi)容，是建立和完善行業(yè)自律機(jī)制的重要因素。為此，要培育公正、規(guī)范的中介行業(yè)，建立起能使信息達(dá)到對稱的機(jī)制。由行業(yè)協(xié)會建立“游戲規(guī)則”，對信息的披露做出系列的、明確的和具有可操作性的約定，增加信息透明度，使中介行業(yè)成為信息流中心，“公正、公平和誠信”的平臺。

　?。?）建立高效的項目主體信息系統(tǒng)。改善“信息不對稱”局面的重要手段是全面、準(zhǔn)確的信息披露與報告制度，而全面、準(zhǔn)確的信息披露與報告制度依托于完善、可靠的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。所以，政府主管部門必須盡快著手全面組建統(tǒng)一的“項目主體信息系統(tǒng)（PIS）、項目主體風(fēng)險管理系統(tǒng)（RMIS）”；建立涵蓋項目各開發(fā)商（業(yè)主）、承包商、監(jiān)理及中介等項目主體的信息，這些信息中除了包括他們的資質(zhì)、技術(shù)及管理能力、裝備、服務(wù)等基本信息外，還應(yīng)包括他們的歷史業(yè)績、商業(yè)信譽(yù)等情況，使這些信息能夠透明、公開、共享，那么項目各主體通過PIS和RMIS就可以非常清楚地了解其他主體的詳細(xì)情況，并判斷其風(fēng)險類型，從而為決策提供參考依據(jù)。由于PIS和RMIS的建立是一個宏大的系統(tǒng)工程，需從各方面努力。第一，由國家建設(shè)主管部門（如建設(shè)部）負(fù)責(zé)組織，建立全國統(tǒng)一的項目管理信息系統(tǒng)，從而提高信息的共享率和利用率。第二，必須通過各級政府主管部門將各地區(qū)的項目主體納入統(tǒng)計范圍，同時保證系統(tǒng)基礎(chǔ)信息的完整性和真實性，從而有利于全面、正確了解這些主體的基本情況，為決策服務(wù)。第三，必須保證系統(tǒng)信息的時效性。由于項目各主體都處在動態(tài)的變化過程中，系統(tǒng)信息必須及時更新并反應(yīng)各主體的變化，從而提高系統(tǒng)信息的質(zhì)量。